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投资A股已成越来越多国际资本共识

上钢信息门户网 2019-10-20 16:49:30
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周一(23日),S&P道琼斯指数正式将中国a股纳入S&P新兴市场全球基准指数的决定生效,富时罗素将a股纳入系数从5%提高至15%的决定也生效。不久前,摩根士丹利资本国际将a股纳入系数从10%提高到15%。迄今为止,三大国际指数公司都向中国a股伸出了“橄榄枝”。这充分证明了中国资本市场和中国经济的吸引力日益增强,投资a股已经成为越来越多国际资本的共识。

三大国际指数公司背后是投资者,他们管理着约40万亿美元的全球金融资产。他们有迫切的投资需求。国际指数公司纳入或推广中国a股,将使基金被动跟踪三大指数,直接买入a股,同时引导更多资金流向a股。一些机构估计,23日道琼斯和富时罗素(FTSE Russell)被纳入a股以及a股的推广预计将吸引逾1000亿元外资进入a股。即使是被动分配的资金也将达到460亿元。

中国资本市场受到国际资本青睐的主要原因是,在欧美等发达经济体宽松货币政策的当前背景下,中国是唯一一个拥有正常货币政策的主要经济体。人民币资产估值仍然较低,稳定性较强。预计中国将成为全球资本的“萧条”。目前,中国a股估值处于历史低点,上证综指市盈率约为13倍,低于美国道琼斯(Dow Jones)等主要全球指数,这对国际投资者极具吸引力。

同时,中国不断推进资本市场改革,以科技创新板创新为突破口,加强资本市场顶层设计,进一步标杆国际规则。这使国际资本看到了中国资本市场的光明前景,增强了投资信心。

当前,保护主义和单边主义抬头,世界经济面临下行压力。在这种背景下,国际资本看好中国a股,而a股实质上是看好中国经济。中国今年上半年的经济增长率为6.3%,是世界主要经济体中最高的。无论是产业结构还是需求结构都继续呈现升级趋势,“高质量”已经成为中国经济的重要标志。这就像全球最大对冲基金——桥水基金(bridge water fund)的创始人芮大略在8月份表示,在中国这个长期向外国投资者开放市场的国家,仍然存在购买“现在是时候”投资中国的历史性机遇。

目前,在中国债券和股票市场,外资持股比例仅为2%至3%左右,这意味着外资进入中国资本市场的空间仍然很大。给外国投资者带来巨大机遇的是,中国正在不断推进金融自由化,从大幅放宽对证券期货和基金公司的外资准入限制,到逐步向国际投资者开放原油、铁矿石等期货作为特定品种。从沪东资本市场双向开放的启动和扩大到合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)投资配额限制的取消,中国采取了一系列措施加快资本市场的高层次对外开放,不断提高资本市场的国际化水平和服务能力,为国际资本创造更好的发展空间。

毫无疑问,国际资本的进入也将有助于中国资本市场的进一步发展。长期资本和机构投资者的短缺是中国资本市场发展的难题之一。海外投资者,特别是长期基金的进入,将增强中国资本市场的稳定性,提升价值投资的理念。今年上半年,海外投资者增持中国证券逾500亿美元,这不仅为中国市场带来进一步活力,也代表了国际资本对中国经济的信心。

面对全球经济的巨大不确定性,中国资本市场已经证明了其具有强大吸引力的韧性、活力和潜力,从而为全球资本市场和世界经济注入了稳定。尽早在中国投资正成为一种国际趋势。(国际评论家)