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东方网力惊暴雷

上钢信息门户网 2019-12-02 11:40:41
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我们的特别作家还有很长的路要走

对于最近的半年度报告,仍然有许多不清楚的解释。

此前,9月6日,《证券市场周刊》2019年第69期是“东方王力突然变脸”。随后,9月11日,公司宣布收到深交所“关于东方王力科技有限公司的半年度报告查询函”,并“于9月17日前向我部提交了相关说明材料”。在申请延期答复后,9月20日晚,东方王力发布了雷暴公告。

公司发布《关于公司自查中涉及非法担保和资金占用事项的公告》,经自查发现非法对外担保累计金额为16亿元,扣除已偿还金额2.5亿元后,未偿还非法担保余额为13.5亿元。其中,由原实际控制人刘光先生和上市公司共同为其他债务人提供的担保总额为9.2亿元(偿还总额为2.5亿元,剩余担保本金余额为6.7亿元);刘光与上市公司共同提供的3亿元担保,用于保理其他债务人的应收账款;和上市公司共承担3 . 8亿元回购义务。到目前为止,有基金占用,涉及2.25亿元。

事件发生后,前实际控制人刘光态度良好,敢于承担责任。但问题是,他还能承受多少?要知道,刘光在该公司的股份(占公司总股本的19.11%)已经全部被司法机关冻结。此外,大部分非法担保已经到期,金额达8.8亿元。

同时还披露了《关于深交所半年度报告询价信的回复公告》,从中可以看出许多问题。

增值税雾

根据深交所的询证函,2019年6月30日,公司应缴税款4.16亿元,其中应缴增值税3.71亿元,占上半年营业收入的61.02%。

东方王力回复称,在实际业务实施过程中,公司根据《企业会计准则——收入准则》的相关规定,在满足收入确认条件时确认合同收入,并相应确认应付税款——增值税。根据税法规定,公司开具发票,并在增值税义务实现时申报缴纳增值税。截至报告期末,报告期末应付增值税余额主要是未达到纳税点的增值税。

本公司于2017年、2018年及2019年上半年未能履行纳税义务时确认的收入(不含税)金额分别为4.35亿元、12.12亿元及5.13亿元,分别占同期营业收入的23.45%、53.91%及84.32%。

东方王力走了一条捷径,通过不开具发票或缴纳增值税,而是在会计上确认巨额收入来增加巨额利润。用这种方法,前进可以被攻击,后退可以被防御。一方面,它可以增加很多收入和利润;另一方面,它可以节省大量的税收成本,因为客户的付款并不乐观,如果客户不付款,就不可能给客户开具发票,如果客户不开具发票,就不会申报。

过去两年半,东方网飞营业收入增加21.6亿元,占同期营业收入的45.86%。根据这一比例,相应的净利润为3.36亿元。

然而,竞争对手似乎没有东方网“聪明”。东方网飞的收入规模约为大华股份的十分之一,海康微视股份的二十分之一。然而,截至2019年6月底,大华股份应付增值税为1.8亿元。海康威认为是2.26亿元,远远低于东方网飞的3.71亿元。

东方电网的运营完全不同。为了理解这个问题,我们首先需要理解纳税日期。根据有关规定,增值税纳税义务发生的时间(即“纳税时间”):(1)应税销售行为发生在收到销售款或取得销售款主张证据之日;如果先开发票,那就是开发票的那一天。(二)进口货物,为报关之日。增值税预扣义务发生在纳税人的增值税义务发生之日。

让我们来看看东方王力的收入会计政策。pvg网络视频管理平台、网络硬盘录像机、轨道交通信息系统等产品的销售收入是东方网飞的主要收入来源。对于产品销售收入,东方网飞按合同完成供货,客户已通过验收作为收入确认时间点。

东方网飞与客户签订的合同规定了收款日期。由于东方网飞已经确认了账户中的收入,因此可以证明客户已经收到并接受了货物。那么合同中约定的付款时间就是东方网飞的纳税时间点,无论东方网飞是否收到付款。

从询价函的回复中可以看出,东方网飞已经与客户约定了收款日期,大部分货款应在发货后一年内收回。东方王力不应该有如此巨额的收入以至于没有达到纳税的时间点。

大股东的大量担保是流水。

东方电网筹集资金有多难?大股东的大量担保已经曝光。

为了尽快收回上市公司应收账款,刘光为债务人北京京师机电设备研究所有限公司、北京联合视频科技有限公司、连胜金融租赁有限公司的应收账款保理融资提供担保,债务担保余额分别为5000万元、5000万元和2亿元。同时,上市公司在没有董事会和股东大会等必要审议程序的情况下提供担保。

通过这种方式,上市公司的销售收入增加,现金流看起来也不错。但是,如果被担保对象不能按期偿还贷款,保理融资不能延期,则存在对刘光和上市公司提起诉讼的风险。

这些公司的实力很难让人放心。

让我们先看看北京京师达机电设备研究所有限公司,成立于1996年12月。地址是北京市海淀区彰化路138号院1号楼10层1051。注册资本为5008万元,法定代表人为张慧媛。2018年,公司有125名参保人员,具有一定规模。

回顾北京联合视频技术有限公司,公司成立于2001年9月19日。公司地址为北京市丰台区南四环西路186号2区7号楼1层至8层01室和02室。公司注册资本500万元,法定代表人杨淼。此外,2018年参加社会保障的人数只有13人,规模很小。

最后,看看连胜金融租赁有限公司,该公司成立于2015年1月29日。公司地址为上海自由贸易试验区正定路530号a5中心辅助区3层283室。公司注册资本为3000万美元,法定代表人为刘倩楠。眼神交流表明公司实际上并没有出资。2018年主营业务收入为2826万元,净利润为-1123万元,净资产为-1923万元。也就是说,公司资不抵债,但东方王力已经为此担保了2亿元。这似乎不容易。

大客户不用付钱吗?

截至2019年6月30日,公司前十大应收账款基本逾期。

客户1的合同金额为2.78亿元,从2017年开始执行。累计收入(含税)2 . 74亿元。虽然收入得到确认,但这笔钱无法收回。欠款2.24亿元,其中半年内4175.07万元,半年内4872.51万元,1-2年内1.33亿元。但是,合同规定的收款时间为合同签订后30-90天内的0-30%,货物到达后90-180天内的10-30%,货物到达后270天内的30-50%,货物到达后30天内的10%质量保证基金,为期3年。

从合同协议中不难看出,客户应该在货物到达后270天支付90%的保修金,而只支付10%。根据确认的收入金额,客户一年以上的欠款仅为2739.59万元,而实际账龄超过一年的为1.33亿元。显然,客户严重逾期。顾客无力支付货款吗?还是东方网飞提前确认收入?

东方网飞为客户欠款计提坏账准备1575.9万元,占比7.05%。对于严重逾期的客户,应计比率明显较低。

客户2的合同金额为1.62亿元。2017年至2018年第四季度,累计确认收入(含税)1.61亿元,返还金额952.78万元,欠款1.51亿元,其中半年内21.84万元,半年内1.21亿元,1-2年内2973.82万元。合同规定的收款时间为货物到达后30-60天内的10%-30%,货物到达后90-180天内的10%-50%,货物到达后270天内的40%-50%,货物到达后7天内的0%-30%,两年内的0%-30%。

根据合同约定和累计收入金额,截至2019年6月30日,东方网力应至少收到付款的20%-80%,即3211.8万元至12872.8万元。实际收款952.78万元怎么样?

东方王力为公司欠款计提坏账准备904.47万元,占5.98%。对于一个严重逾期的顾客来说,他不是应该更加谨慎吗?

客户3的合同金额为1.45亿元,将于2018年第四季度开始并完成。累计收入金额(含税)为1.45亿元,返还500万元,欠款1.39亿元。衰老是从半年到一年。合同规定的收款时间为合同签订后1-3个月10%-15%,货物到达后3-15个月15%-85%,货物到达后21-27个月5%-20%,货物到达后28个月0-40%,货物到达后34个月0-10%。

根据合同约定和累计收入金额,截至2019年6月30日,东方网力应至少收到付款的10%-15%,即1445.6万元至2168.64万元。实际收款额为500万元。

东方网飞对客户欠款计提坏账准备697.88万元,计提比例为5%。也不要太谨慎。

更严重的是,东方网飞怎么会有这么多同样问题的客户?另一方面,是否可以认为东方电网的收入确认存在严重问题,导致这些后续问题的发生?

上市公司成为唐代和尚肉

你有钱偿还银行贷款吗?别担心,有好的股东——东方网力。2019年第一季度,东方网力向深圳微视科技有限公司借款900万元,向深圳德厚交通工程有限公司借款500万元,两家公司充当了偿还参与公司银行贷款的桥梁。深圳市伟视科技有限公司成立于2016年7月,注册资本100万元,2018年参保1人。它没有控股股份。深圳市德厚交通工程有限公司成立于2009年5月,注册资本100万元,零参保人,无持股。那么,哪家控股公司无法偿还银行贷款?上市公司是否对这类长期股权投资进行了减值测试?

截至2019年6月30日,东方网飞提前支付4.54亿元,同比增长73.88%,其中大部分资金占用。例如,北京银泰金宏科技有限公司预收2.15亿元,其中实际资金占用1.9亿元,仅预购2537万元。它尚未抵达,预计将于2019年第四季度抵达。眼神交流表明该公司是一家小型微型企业。2018年参保人数为2人。双方交易内容:xx市工程实验室创新能力建设项目,湖北xx安全城、江苏xx市局图形平台一期升级改造,服务器、软件、网关等设备采购,总金额2537万元。

2018年和2019年第一季度,分别预付给北京长生天成科技发展有限公司2838万元和274万元,共计3112.5万元,尚未交付或完成,预计2019年第四季度交付或完成。交易内容:筹集投资项目,购买云大数据平台、信息安全平台和数据库设计平台。本公司是华盛天成的子公司,成立于2018年6月。2018年参保人数为214人,具有一定规模。但是这些购买需要超过一年的预付款吗?

北京宏家福科技有限公司预收3082.66万元。其中资金占用2219万元,预付864万元。预计将于2019年第四季度抵达。目光接触表明,该公司是一个小型微型企业,没有人投保。

苏州江衡网络科技有限公司将提前支付3000万元。该公司注册资本为1亿元,但一分钱也没有支付。没有人投保。双方交易内容:地铁地面视频监控项目、购买295台视频管理存储转发一体机、4t视频专用存储硬盘等。预计将于2020年第一季度抵达。这些购买需要提前两年付款吗?

北京国泰易佳科技发展有限公司预收人民币1894.4万元。其中,资本占用1330万元,预购金额560万元。预计将于2019年第四季度抵达。目光接触显示,该公司是一家小型微型企业,有2人投保。

苏州向异网络科技有限公司将于2018年预收1700万元。预计将于2020年第一季度抵达。交易内容:地铁地面视频监控项目,购买视频分析服务器、光模块、交换机及其相关附件、防火墙、交换机内置防火墙板等。提前两年付款是为了购买这些产品吗?眼神交流表明公司里没有人支付社会保险。

东方王力列出了预付款最多的13家公司,其中大部分都处于上述情况。

这让人们担心公司的4.54亿元预付款是用来做什么的。

软件公司被安全耽搁了?

存在诸多问题的东方电网的营业收入低于竞争对手的零头,为什么毛利率远高于竞争对手?

东方王力以这种方式回复了询价信。虽然公司属于安防行业,但其产品形式主要是软件产品。行业定位和产品形式与同行业明显不同。作为证券行业的软件公司,东方网力的毛利率水平与该行业的其他软件公司相似,高于证券行业的其他公司。

这种说法显然站不住脚。

根据海康威2018年度报告,公司及其全资子公司上海金威、杭州系统、韩军智能系统(上海)有限公司、北京博诺存储技术有限公司、合资子公司杭州萤石、杭州机器人和杭州海康汽车技术有限公司(“杭州汽车技术”)开发的软件产品销售将首先按17%的税率征税,超过3%的实际税负部分经主管国家税务局审核后予以退还。

2017年、2018年和2019年上半年,海康尉氏增值税退税分别为15.03亿元、17.73亿元和6.33亿元,大华增值税退税分别为7.07亿元、6.61亿元和3.51亿元,东方网力增值税退税分别为8961.2万元、5697.5万元和3997.02万元。

东方电网的收入规模远远小于大华股份和大华股份。从增值税退税金额来看,海康网和大华股份的软件收入不低于东方网。因此,东方电力说海康电力和大华股份专注于相机和存储等硬件产品是不合适的。

因此,东方王力无法解释软件公司被安全保护延误的超高毛利率。当然,当一个公司有大量不还钱、不申报增值税的客户时,毛利率也很高。

没有收入发票,没有纳税申报,没有客户付款,没有供应商交货,占用了大量的预付款……所有迹象表明东方网电力在收入确认、成本确认、净利润等相关方面存在巨大问题。目前,东方网仅在资金方面有所突破。在收入、成本和利润方面有没有隐藏的雷声?

来源:证券网络

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